本研报系统梳理了链上借贷市场的定义演进、竞争格局、核心风险与未来趋势，为投资者和从业者提供全景式的行业洞察。摘要链上借贷市场正从DeFi的边缘赛道跃升为核心基础设施。截至2026年初，链上借贷协议总锁仓价值（TVL）已达643亿美元，占DeFi全赛道TVL的53.54%，成为去中心化金融生态中体量最大、商业模式最成熟的细分领域。Aave以约329亿美元的TVL独占借贷赛道半壁江山，其市场主导地位在可预见的未来难以撼动。然而，链上借贷并非一片坦途——清算瀑布引发的连环踩踏、信用违约带来的系统性风险、跨链桥接的安全隐患，构成了悬在行业头顶的达摩克利斯之剑。与此同时，一个更深刻的变革正在发...
机制拆解，帮你看清自己为什么总在这类币上爆仓。深潮导读： 最近 RAVE、SIREN 这类作案币反复出现，单轮庄家收益动辄 3000 万美金以上。作者从操盘方视角拆解整条链路：项目方怎么找庄家、筹码怎么控、现货和合约如何配合收割、OI 和资金费率背后的套路。这是作者 TG 频道 @au_call 系列的第一篇，偏机制拆解，能帮你看清自己为什么总在这类币上爆仓。本文讲作案币（crime coins）是怎么被制造出来的、现货和合约两端怎么操盘、怎么识别和交易，以及持仓量（OI）、资金费率背后的玄机和常见陷阱。篇幅所限，很多细节先简化。互动够好的话后面继续展开。犯罪币是怎么被做出来的过去一...
估值 133 亿美元，比去年融资时的 200 亿降了 33%，但传统金融机构仍在这个时点押注。深潮导读：Kraken 联席 CEO 在华盛顿世界经济会议上确认已秘密提交 IPO 申请，同时德国最大交易所运营商投资 2 亿美元获 1.5%股权。估值 133 亿美元，比去年融资时的 200 亿降了 33%，但传统金融机构仍在这个时点押注。Kraken 联席 CEO Arjun Sethi 周二在华盛顿举行的 Semafor 世界经济会议上确认，这家加密交易所已秘密提交首次公开募股申请。这一消息伴随着德意志交易所对 Kraken 母公司 Payward 的 2 亿美元投资，获得约 1.5%...
亚马逊的收购紧跟 SpaceX 推进 IPO 计划的步伐。深潮导读：亚马逊周二宣布以 115.7 亿美元收购卫星运营商 Globalstar，一举获得稀缺的移动卫星频谱、约 24 颗在轨卫星及与苹果的长期服务协议，计划于 2028 年部署手机直连卫星（D2D）系统，正面挑战马斯克 Starlink 的万颗卫星网络。交易公布后 Globalstar 股价涨超 9%，亚马逊涨 3%。亚马逊正式向卫星互联网市场投下一枚重磅炸弹。据路透社 4 月 14 日报道，亚马逊周二宣布将以 115.7 亿美元收购卫星运营商 Globalstar，以加速追赶马斯克旗下的 Starlink。Globals...
CROO 是面向 AI 智能体经济的去中心化经济基础设施，致力于让自主智能体能够发现工作、完成服务交易，并作为可流通的数字资产被持有与交易。面向自主智能体商业与资产化的去中心化经济基础设施 CROO，今日宣布在 Base 生态正式推出 CROO Agent Protocol（CAP）。CAP 是一套基础协议层，旨在让 AI 智能体能够在开放经济网络中自主发现工作机会、完成服务交易并产生可持续收入。当前，OpenClaw、AutoGPT、LangChain 等开发框架已帮助数千名开发者构建出功能强大的 AI 智能体，但这些智能体多数仍作为孤立工具存在，缺乏清晰的商业化路径。要让智能体真...
英伟达目前的 AI 芯片设计仍然是辅助而非替代。深潮导读：英伟达 4 月 14 日「世界量子日」发布全球首个开源量子 AI 模型家族 Ising，纠错解码速度较行业标准提升 2.5 倍、精度提升 3 倍。量子概念股当日集体暴涨，IonQ 涨 18%、D-Wave 涨 15%。同日，首席科学家 William Dally 在 GTC 2026 透露，AI 已将芯片标准单元库移植从 8 人 10 个月压缩至一块 GPU 一夜完成，且设计结果优于人工。英伟达正在用 AI 加速两个最难的工程问题：让量子计算机真正可用，以及让 GPU 设计本身更快更好。4 月 14 日「世界量子日」，英伟达发...
网络活跃度和价格出现背离修复的迹象，多位分析师认为趋势反转正在确认中。深潮导读： 比特币周二大涨 5% 突破 76,000 美元，创 70 天新高。技术面上，BTC 突破上升三角形上轨，量化目标指向 89,050 美元。链上数据同步走强：日交易笔数飙升 62%，达到 2024 年 11 月以来最高水平——那时候比特币还在 12 万美元。网络活跃度和价格出现背离修复的迹象，多位分析师认为趋势反转正在确认中。市场分析师表示，比特币（BTC）周二上涨 5% 突破 76,000 美元后，正在展现「重新确立的看涨动能」，多头将目标锁定在 90,000 美元，链上网络活动也在同步改善。比特币价格...
弱者已经离场。机会摆在面前。唯一的问题是谁有胆量 all in。深潮导读： Hashgraph Ventures 管理合伙人 Dara 用一组反直觉的数据拆解了 2025 年加密风投的真实面貌：总融资额暴涨 433%，但活跃投资人从 5500 家骤降至 377 家，中间轮次几乎消失。AI 吸走了全球 61% 的 VC 资金，连 Paradigm 都在往 AI 和机器人方向扩张。留下来的人，反而迎来了近年来竞争最小的早期投资窗口。先看数字，因为数字很疯2025 年加密 VC 融资总额暴涨 433%，达到 400-500 亿美元，前一年只有 93.3 亿。但有意思的是，2025 年披露的...
自诞生之初便盛行于加密领域的自由主义反税理念能否持续，仍有待观察，尤其是在报税日来临之际。Tyler Menzer 表示，为更深入了解加密货币投资者的状况，他已连续数年梳理美国国税局的数据，最终得出结论：这些投资者可能在刻意避税。就像几年前广为流传的一个网络梗 —— 亚利桑那红雀队已故教练 Dennis Green 在谈及获胜对手时曾愤然表示「他们就是我们原本以为的那副样子」，而在向山姆大叔履行纳税义务这件事上，典型的加密货币玩家大抵也是如此。（意思是，果然没猜错，加密货币玩家就是不想给 IRS 交税。）Tyler Menzer 是得克萨斯基督教大学尼利商学院会计系助理教授，有权使用...
当散户再度大举回归时，他们面对的将是一个完全不同的市场。这轮熊市不只是又一个周期，它与以往完全不一样。我经历过多个加密周期，很清楚熊市氛围何时会变得反常。现在，就是这样的时刻。不是因为价格走势，那部分大家都很熟悉了；而是加密推特和整个市场情绪变得有些不对劲。以往的熊市中，我们很多人都怀揣着宏大目标，满怀热情地为之努力。如今，加密推特一片沉寂：建设者越来越少时间线里满是失望不少人选择退出，觉得不值得在行业里冒险DefiIgnas 的说法一针见血，「我承认，这轮熊市我变得更 『懒』 了。前几轮熊市，我依然对收益充满渴望，对学习充满热忱。我会做研究，每天测试多个应用，阅读文档，寻找下一轮牛...