比特币衍生品基础设施的「最后一层」正在搭建。深潮导读：SEC 于 5 月 22 日以加速程序批准纳斯达克旗下费城证券交易所上线比特币指数期权（代码 QBTC），这是美国国家证券交易所首次获批交易基于多交易所比特币价格指数的期权产品。QBTC 采用现金结算、欧式行权，每份合约仅对应 1 枚 BTC 敞口，门槛远低于 CME 的 5 枚合约，直指中小机构和散户。但正式交易仍需 CFTC 放行，最快 2026 年下半年上线。美国证券交易委员会（SEC）正式为纳斯达克打开了比特币衍生品的新大门。据彭博社 5 月 22 日报道，SEC 以加速审批程序批准纳斯达克旗下费城证券交易所（Nasdaq...
小国货币，外包给 Tether？5 月 25 日，稳定币发行商 Tether 宣布要和格鲁吉亚政府合作发行 GEL₮，锚定拉里的稳定币。新闻通稿写得很规矩：降低成本、加快结算、推动跨境支付，CEO Ardoino 又重复了一遍那句话，稳定币正在变成全球金融的基础设施。把它放进 Tether 最近 24 个月的动作里看，Tether 正在做的，是把小国货币的链上发行接口和全球分发通道，一个个接到自己手里。Tether 的产品线，其实是一张代铸币业务图把 Tether 的牌摊开：USDT，1890 亿美元市值，全球第一，但美国用户用不了；USAT，今年初为 GENIUS 法案合规市场推出...
信息传递和协调工作正在被 AI 接管，所以组织结构要变。Linkloud 引言Notion CEO Ivan Zhao上周去 Sequoia Capital录了一期播客，聊了他经历了两次公司濒死、两次从头重建的经历。如今他在用同一套逻辑”重构“这家千人公司，并称自己为”Refounder“：他认为 AI 让技术能力变成了商品，真正稀缺的是 Taste（品味） 和 Agency（主动性），所以招聘标准要变；信息传递和协调工作正在被 AI 接管，所以组织结构要变；技术变化太快，任何超过几周的规划都可能失效，规划方式也要变。Enjoy！01. Notion 如何两度在濒死中重建2015 年...
AI 公司的“宗教外交”。深潮导读：教宗良十四世 5 月 25 日发布任内首份通谕《Magnifica Humanitas》，4.2 万字聚焦 AI 对人类尊严的威胁，呼吁「解除 AI 武装」。Anthropic 联合创始人 Chris Olah 作为唯一受邀的科技公司代表在梵蒂冈同台发言，公开承认「每个前沿 AI 实验室都在一套可能与做正确的事相冲突的激励机制中运作」。这番罕见表态的背景是：Anthropic 正因拒绝让美军无限制使用 Claude，被特朗普政府列为「供应链风险」并遭联邦封杀，双方已对簿公堂。一个 33 岁的加拿大无神论者、没有大学学位的 AI 研究员，坐在红衣主教...
隐私是加密采用的前提。嘉宾：Arthur Hayes，Maelstrom CIO；Illia Polosukhin，NEAR 联创主持人：Andy；Rob播客源：The Rollup原标题：Arthur Hayes & Illia Polosukhin: Privacy Is The Last 1000x （NEAR & ZEC）播出日期：2026 年 5 月 25 日要点总结本期 The Rollup 邀请 Arthur Hayes 与 Illia Polosukhin，围绕宏观流动性、隐私资产、NEAR 意图（Intents）、AI 与链上执行层，以及 HYPE、...
半导体，版本真神。深潮导读：半导体 ETF（SOXX）年初至今暴涨 78.5%，软件 ETF（IGV）同期下跌 12.5%，两者回报差距超过 90 个百分点，创下历史极端水平。SanDisk 年涨 426%领跑标普 500，Intel 翻三倍，Micron 涨 154%，而 Microsoft、Adobe、Salesforce 年内跌幅均超 17%。四大超大规模算力公司 2026 年资本开支合计逼近 7000 亿美元，资金像黑洞一样涌入芯片产业链，软件板块则遭遇 AI 替代叙事与资金撤离的双重绞杀。最近，海外 Reddit 论坛投资板块的热帖是，半导体股「基本上就是一个黑洞，把其他一...
Vitalik 认为，在 AI 和技术加速的时代，以太坊不该追求"比别人快一点、去中心化多一点点"的平庸路线，而应该在 CROPS 维度上做到让人震撼。深潮导读：以太坊基金会只持有全部 ETH 的 0.16%，而其他公链"中央基金会"常持有 10-50%。资源有限的 EF 正在做一个艰难的选择：放弃"大而全"，专注于那些别人不会做、但对以太坊抗审查、隐私和安全至关重要的事——即使这意味着让优秀的人离开 EF，去吸引外部资金。Vitalik 认为，在 AI 和技术加速的时代，以太坊不该追求"比别人快一点、去中心化多一...
中信建投研报称，随着 AI 服务器功率的不断增长，为 GPU\TPU 服务的芯片电感和芯片电容数量质量要求都大幅提升，根据 GPU\TPU 在2027 年和 2028 年的预计出货量，芯片电感和芯片电容行业将出现爆发式增长。近期一则英伟达新一代算力芯片拆解报告，再度引爆 MLCC 赛道投资关注度。机构最新拆解 Rubin 架构 VR200 服务器整机后发现，相较于上一代产品，新机柜 MLCC 搭载数量大幅增长三成，元件价值更是飙升 182%，单 GPU 板载电容用量近乎翻倍。高功耗、高压供电的硬件设计，倒逼整机大规模采用高耐压、大容量高端 MLCC 产品，行业刚需缺口进一步放大。全球...
BEYOND Expo 2026 首次设立 Web2+3 专属舞台，联合 ChainNeXT 于 5 月 28 日至 30 日连续三天举办四大专题论坛。当合规框架就绪、法币资本入场链上金融的通道全面打开，Web2 与 Web3 的边界正在第一次真正模糊。稳定币金融、资产上链、用户数据主权——这些数字原生的区块链议题，与正在重构生产力的 AI，正汇聚成一个共同命题：下一代互联网将如何被定义？是中心化与去中心化网络的独立发展，还是史无前例的深度融合？BEYOND Expo 2026 首次设立 Web2+3 专属舞台，联合 ChainNeXT 于 5 月 28 日至 30 日连续三天举办四...
稳定币看起来仍领先其他资产。深潮导读：RWA 赛道喊了这么久，但 77.6%的代币化资产仍只是"链上包装纸"——代币在链上，发行、赎回、托管全在链下。真正值得关注的是那 11.1%的"混合型"资产，它们正在把部分生命周期搬到链上。这解释了为什么稳定币感觉远超其他 RWA：它们是真正的链上金融原语，而非传统流程的数字外壳。市场规模增长快于市场成熟度理解这个市场的有效方式，不是看代币化与否。而是看：包装型混合型原生型2026 年一项涵盖 593 种代币化资产的市场调查显示，460 种资产或 77.6%仍被归类为包装型。仅 66 种资产或 11.1%...