AI 对传统行业的"替代威胁"再一次真实上演，这一次倒下的，是蓝色巨人。春节假期归来，开工第一天，全球市场正在经历一场双重打击。第一记重锤：特朗普 15%全球关税。上周五（2 月 21 日），美国最高法院以 6:3 的表决结果推翻了特朗普政府此前根据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的"对等关税"政策。这原本是给全球贸易秩序松绑的信号，但特朗普周末在 Truth Social 上立刻回应：既然最高法院不让我搞"对等关税"，那我就用另一套法律框架，他宣布立即将此前 10%的全球关税提升至 15%，理由是"数十年...
Benedict Evans表示，缺乏技术护城河、用户粘性不足、平台战略缺乏飞轮效应，以及产品战略受制于实验室研发方向等问题，正威胁OpenAI长期竞争力。a16z 前合伙人、著名科技分析师 Benedict Evans 近日发表深度分析文章，直指 OpenAI 在表面繁荣背后面临四大根本性战略困境。他认为，尽管 OpenAI 拥有庞大用户基础和充足资本，但缺乏技术护城河、用户粘性不足、竞争对手快速追赶，以及产品战略受制于实验室研发方向等问题，正威胁其长期竞争力。Evans 指出，OpenAI 当前的商业模式并不具备明确的竞争优势。该公司既没有独特技术，也没有形成网络效应，其 9 亿...
比特币测试65000美元关键支撑位，市场恐慌情绪升温。一、热点要闻美联储动态美联储理事沃勒微调鸽派立场美联储理事克里斯托弗·沃勒指出美国经济数据呈现明显矛盾反差，对此前多次反对降息的鸽派观点略作修正。1月非农就业强劲超预期，过去半年已两次投票反对降息；若2月就业数据延续良好表现，将支持暂停降息。 市场影响：降息路径不确定性上升，短期或支撑美元但加剧股市波动，投资者需关注后续就业数据验证。国际大宗商品贵金属价格强势突破关键关口现货黄金突破5200美元/盎司，现货白银一度触及89美元/盎司，贵金属板块整体走强。瑞银预计美联储9月底前降息两次，叠加地缘风险与供应短缺，金价年中或达6200美...
网络看起来还在运转，但参与者正在消失。深潮导读：交易量没有崩塌，但活跃地址六个月来持续萎缩，跌至五年最低点。这种"表面繁荣、内部空洞"的背离，是牛市结构性健康的反面信号。文章用 Glassnode、Santiment、CryptoQuant 三套数据交叉验证，提出三种未来情景，适合当下判断 BTC 走势的参考框架。全文如下：比特币的网络活跃度已经连续六个月走弱，但这一趋势并没有反映在许多交易者第一眼就会盯着的核心指标上。更清晰的信号不是交易量——交易量基本保持稳定——而是参与广度。即便网络继续处理相近数量的交易，链上活跃地址的数量却在持续下滑。在价格发现越来越多发...
比特币不是在死，它在脱皮。春节假期结束了，比特币悄悄跌破了 64,000 美元。没有崩盘，没有黑天鹅，没有某个交易所或者项目卷钱跑路，就是那种钝刀割肉的感觉。每天跌一点，每天跌一点，市值蒸发了超过一万亿美元，却连个像样的新闻都没有。就在这时候，2 月 21 日，Bloomberg 发了一篇文章，标题叫《比特币的万亿美元身份危机正从四面八方袭来》，核心判断三句话：黄金抢了比特币宏观对冲的叙事，稳定币抢了支付的叙事，预测市场抢了投机的叙事。在我看来，Bloomberg 对了三分之二，但最关键的那三分之一，Bloomberg 没看见。有几个数据，不服不行做内容的人容易犯一个毛病：看到顶级媒...
看懂人口变化，就是看懂未来十年的财富地图，地图就藏在年轻人的喜好里，年轻人喜欢什么就是下一波增长点。财富在高速经济增长中重构意味着什么？大周期变量的分析，通常几十年遇不到，但是一遇到就是几十年。按照现在的趋势发展，未来这些资产将没有任何价值。付鹏为你解析：如何调整投资方向，哪些资产将升值，你的职业和消费该如何顺势而为。全文如下：非常荣幸今天能够在太学跟大家做分享，其实我最想跟大家去聊的是一个重要的核心变量——人口。它其响了方方面面，房地产、政府的财政状况、将来的基建投资，甚至还影响了大家投资领域的偏好。重要核心变量：人口2018 年我就已经跟大家分享了人口的重要转折，因为对于中国来讲...
这是一个「权力饥渴、网络驱动，有时甚至非常饥渴」的群体。深潮导读： 近年来，关于“同性恋黑手党（Gay Tech Mafia）”统治硅谷的传闻从推特私语演变成了行业“常识”。从 Peter Thiel 到 Sam Altman，再到 YC 总裁 Garry Tan 的桑拿照争议，这种融合了身份政治、权力寻租与金融资源的亚文化正引发巨大讨论。本文深度调研了硅谷权力顶层中同性精英的社交闭环，探讨这究竟是边缘群体的奋斗史，还是演变成了一种新的排他性特权体系。在 AI 浪潮下，融资不仅看代码，是否身处这个“隐秘网络”正成为硅谷茶余饭后的权力谈资。全文如下：没有人能确切说出，男同性恋者是从何时...
利润率逼近红线，矿商开始用比特币当燃料。深潮导读：按算力规模计，Bitdeer 是美国最大的比特币矿商。本周它一次性清空了全部 BTC 国库——从 2017 枚归零。与此同时，公司同步完成了 3.25 亿美元可转债融资和股权增发。这不是孤立事件：算力价格（hashprice）已逼近众多矿商的盈亏平衡线，矿商从"囤币机器"变成"以 BTC 为燃料的运营机器"的结构性转变，正在悄然发生。全文如下：按算力规模计算的美国最大比特币矿商 Bitdeer，本周彻底清空了自己的 BTC 账本。公司 BTC 国库余额目前显示为 0——它卖出了 189.8 枚新...
BTC 腰斩、IPO 破发，加密交易所需要一种新的价值叙事。加密市场入冬，BTC 高点腰斩。在币价之外，另一组数据也没好到哪里去：2025 年扎堆上市的加密公司，也几乎全军覆没。Gemini 较发行价跌近 80%，Bullish 跌超 52%，eToro 跌 58%，Circle 跌 11%。Kraken 的申请已经提交，估值 150 到 200 亿美元，排着队等上市。这些加密交易所公司选的是传统路径：做大营收，然后 IPO，让公开市场给自己定价，但公开市场给出的答案很残酷。与此同时，另一条路也没好到哪去。BNB 和 Binance 没有法律上的股权关系，FTT 直接归零，Coinb...
医疗占 1%，法律占 0.9%，教育占 1.8%。这些不是饱和市场，而是几乎还不存在的市场。深潮导读：Anthropic 最新发布了迄今最全面的 AI Agent 真实使用研究，核心数据是：软件工程占据近 50% 的 Agent 工具调用量，而医疗、法律、教育等 16 个垂直领域加起来还不到剩余的一半，每个领域份额均低于 5%。这不是市场饱和的信号，而是 300 个垂直 AI 独角兽的地图——更有价值的是文章引用的一个反直觉发现：模型已经能独立工作近 5 小时，但用户实际只让它工作 42 分钟，这个"信任赤字"本身就是下一个产品机会。全文如下：软件工程占所有 AI...