泡沫周期下的 Crypto 估值与融资：一场关于 timing 的人生游戏
好的 timing 胜于一切，运气也是实力的一部分。 本文是在南姐的《Web3 VC 的融资和估值是怎么来的？》雄文基础上，进行一些补充和扩展。 因此在看本文之前，推荐先看完上文。我会尽量以通俗易懂的话语来讲讲我的看法。 一、融资和估值流程 这里我们需要先将 VC 的类别进行细分，分别是有领投能力的 VC，有领投能力但没有领投的 VC 以及没有领投能力的 VC。 那么在一个项目...
Pantera Capital 合伙人：我们的以太坊十年历程与未来战略
进入第二个十年，以太坊正在确立其作为稳定币、DeFi 和代币化资产基础层的地位。 关键提要 进入第二个十年，以太坊正在确立其作为稳定币、DeFi 和代币化资产基础层的地位。 数字资产国库券（DAT）正在减少代币流通量并推动机构对 ETH 的需求，从而创造结构性价格支撑。 监管的明确性和以太坊基金会的改革，以太坊将逐步成为链上资本市场的核心基础设施，从而实现长期增长。 以太坊...
当佳士得可以用加密货币买房，RWA 赛道的新里程碑
加上Crypto后，玩房地产就像玩「大富翁」。 「买地吧，他们已经不再制造土地了。」这是 20 世纪被误认为是马克吐温的名言，而被频繁用于房地产销售领域的口号。重力给这句话做了强背书，如果人类无法做到星际旅行的话，土地就跟比特币一样「无法增发」。 2025 年，加密浪潮从硅谷传导至华尔街最后影响到华盛顿，随着合规的逐步进行，它也开始悄悄改变房地产行业的基本结构。7 月初，佳士得国际地产（Chri...
Figma 上市首日暴涨 250% 的深层逻辑：为什么 AI 时代协作平台更加不可替代？
人工智能技术不是在消灭协作平台，而是让真正的协作平台变得更加稀缺和珍贵。 你有没有想过，为什么在AI能生成一切的时代，一个"画图工具"反而更值钱了？7月31日，Figma正式登陆纽约证券交易所，首日收盘市值高达563亿美元，P/S倍数超过60倍。相比之下，SaaS行业的平均P/S倍数仅为7倍，这个数字不仅远远超过Adobe、Salesforce等成熟SaaS公司的估值水平，甚至比两年前Adobe试...
美 SEC 主席宣布「加密计划」演讲全文
美国要打造全球加密之都，改革证券监管框架，使金融市场全面迁移至链上。美国在数字金融革命中的领导地位大家下午好。谢谢 Norm 的热情介绍，也感谢你们邀请我出席。我非常高兴能与各位共聚一堂，尤其是在这个我认为是美国在加密资产市场展现领导力的关键时刻。在分享一些思考之前，我要感谢 America First Policy Institute 召集了这场及时的讨论。此外，为了让合规团队安心，我必须声明，我今天在此发表的观点仅代表我个人，并不一定代表 SEC 机构或其他委员的立场。今天，我想谈谈我和 Hester Peirce 委员所称的「加密计划（Project Crypto）」，这将成为...
《香港稳定币草案》正式生效，解析香港数字资产监管：发展历程+沙盒实践
见证历史。 “香港搭建的数字资产监管框架，及其先行的沙盒用例实践，清晰的呈现了创新如何在合规的框架内实现稳健发展的具体路径。正如《香港数字资产发展政策宣言2.0》中所言，香港正不断构建一个“值得信赖和着重创新的数字资产生态圈”，并将持续巩固其在全球数字资产领域的领先地位，推动香港成为全球创新中心。” 一、香港数字资产发展历程 （一）序曲：大陆的“暂停键”与全球的“快进键” (201...
Solana 上 Launchpad 混战：凭啥新平台能抢 Bonk 的饭碗？
能吸引来真金白银的「流量」到底从哪来？ Solana 上已有数十个同质化的 Launchpad，且每天还在不断新增。 本文旨在提供一个简单框架，帮助梳理行业乱象并引发思考。我们从核心问题切入： 为什么用户会选择新的 Launchpad，而非 Pump.Fun（或如今的 Bonk）？ 用户可分为竞拍者与部署者两类。尽管这两类群体高度关联，但由于资金是稀缺资源，竞拍者是我们首...
Project Crypto 发令枪响，加密超级应用时代来临
当全球最大的资本市场决定全面转向时，整个行业的竞争格局或都将被重写。 7月31日，美国 SEC 新主席 Paul Atkins 发表了名为 《美国在数字金融革命中的领导力》的演讲，宣布了一项名为"Project Crypto"的全新计划。 这个消息虽然还没有登上主流媒体头条，但它可能成为2025年对加密行业影响最深远的事件之一。 今年1月，特朗普重返白宫时曾豪言要让美国成为"世界加密货币之...
加密收入暴涨 98%，拆解 Robinhood 二季度财报背后的强劲增长与全球布局
Robinhood 第二季度的财报给了市场一个清晰的答案：传统经纪商拥抱加密是无比正确的决定。 7月30日，备受关注的Robinhood发布了2025年Q2财报，引发市场的广泛关注与讨论。 这份财报的背后，是Robinhood如何在全球拥抱Web3的趋势中重塑经纪商角色的关键一瞥。作为传统金融向Web3前沿转型的平台，其增长动力与战略布局值得深挖。 财报数据分析 根据官方报道（...
对话肖风：香港稳定币热潮背后的冷思考，合规将成为行业发展关键
香港稳定币虽然热，但监管部门对这个话题的态度非常谨慎，这是巨大的落差。嘉宾：肖风，HashKey Group 董事长兼 CEO主持人：刘锋，@Web3101cast 主理人，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑泓君 Jane，硅谷101创始人，播客主理人播客源：硅谷101播客原标题：E202｜对话肖风：在香港稳定币的沸腾时刻，一些回归常识的冷思考播出日期：2025年7月31日要点总结香港稳定币发牌之际，稳定币、RWA 成为中文世界超热门词汇，有「中国区块链教父」之称的 HashKey Group 董事长兼 CEO 肖风博士与我们分享了他对这股热潮一些回归常识的冷思考。精彩...