人们以为的加密市场，和真实发生的加密市场之间，存在巨大鸿沟。金融市场里最大的超额收益（Alpha），往往来自行为偏差。投资者总会犯错，如果你能利用这些错误，就能获得可观回报。我最喜欢利用的一种行为偏差是锚定效应：人们会执着于最先接收到的信息，不愿改变。这也是零售商把价格标成 9.99 美元而非 10.00 美元的原因 —— 你先记住了「9」，大脑就很难松脱。锚定效应，正是我 2018 年决定全职投身加密行业的原因之一。那时，大多数人还把加密货币当成笑话。他们最早是在 2013 年丝绸之路丑闻、2014 年门头沟交易所破产事件中认识加密货币，也见证过它剧烈的涨跌周期。幸运的是，几位我信...
如果以太坊保持可信中立、可信包容、并与其扩展层保持经济耦合，那么 ETH 之所以有价值，就不仅仅是因为人们相信它。关于 ETH 的思考最近我一直在认真思考 ETH——我为什么持有它？我想继续持有吗？我为什么认为它有价值？从朋友和同事们那里，我听到了关于 ETH 的三种主要观点：「比特币 +」 —— 一种对抗货币贬值的价值储存，但「更好」是因为：它可以在需要时通缩，在必要时通胀它有原生的可编程性，不需要依赖第三方就能使用这个货币「系统股权」 —— ETH 像是一个去中心化计算平台的股票：使用的人越多 → 对区块空间的需求越大 → 费用越多 + ETH 销毁越多 → 稀缺性越高「数字石油...
对于理解 AgentFi 赛道当前格局和 2026 年走向，这份报告是必读材料。深潮导读：这是目前关于"AI Agent+加密基础设施"融合赛道最全面的季度行业报告，由 Cambrian Network 发布。报告不只是列清单，更分析了整个市场的演进逻辑：从决策规则化到 LLM 智能化，从用户持钥到 Agent 自主执行，以及 x402 支付标准、ERC-8004 身份协议等关键基础设施的最新落地进展。对于理解 AgentFi 赛道当前格局和 2026 年走向，这份报告是必读材料。全文如下：自我们在 2025 年 12 月发布上一期《Agentic Finance...
“很多公司讲 AI + Web3。但如果自己内部都没有完成 AI 化，对外讲的都是概念。”从 2024 年底开始，Cobo 除了自己核心的加密托管和稳定币支付业务之外，一直在探索 AI 和区块链的结合。我们最早看到的是 MCP 带来的标准化技能潜力。理论上，如果技能足够标准化，AI 可以像插件一样调用能力，区块链会成为 AI 最自然的金融基础设施。于是我们内部孵化了一个 MCP 的应用商店。但很快证伪。当时的 AI 门槛还是高到只有成熟工程师才可以熟练调用，MCP 又不够标准化，每一个对接耗时耗力，成本高、推进慢，落地效果远不如想象。但 AI 团队毕竟搭起来了。很贵，很难招，也不可能...
这不仅是一场危机，更是一次向“后人类经济”的激进进化。深潮导读： 当全行业都在为 Citrini Research 描绘的“2028 年 AI 引发的全球经济大崩溃”感到恐慌时，科技思想家 David Mattin 站出来给出了完全不同的解读。他认为，我们正处于一场“全球智能转型”之中，旧有的经济指标（如 GDP、失业率）正在失效。本文深入探讨了当智能变得像空气一样廉价且丰裕时，虽然收入端会受损，但成本端将崩塌得更快，从而开启一个由“单位能源智力产出”驱动的新时代。这不仅是一场危机，更是一次向“后人类经济”的激进进化。全文如下：大家都在谈论 Citrini Research 的论文，...
从长期看，Curator 不是 DeFi 的终局，但几乎是 Defi 走向更大用户规模之前不可绕过的一层。1、Curator 模式的爆发DeFi 活动强度已经回到接近 DeFi Summer 的水平，但链上稳定币供给规模仍在持续扩大。意味着链上越来越有钱，而 DeFi 的产品形态暂时无法被更广泛的用户理解、使用和分发。过去几年，DeFi 基础设施解决了可访问性与组合性，却变成了一个难度极高的游戏。对普通用户而言，一个看似简单的稳定币收益，背后可能嵌套了借贷利差、多层激励（Funding/空投）、结构化产品（Pendle）以及杠杆循环（Looping）。风险也早已超出合约被 Hack...
AI 对传统行业的"替代威胁"再一次真实上演，这一次倒下的，是蓝色巨人。春节假期归来，开工第一天，全球市场正在经历一场双重打击。第一记重锤：特朗普 15%全球关税。上周五（2 月 21 日），美国最高法院以 6:3 的表决结果推翻了特朗普政府此前根据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的"对等关税"政策。这原本是给全球贸易秩序松绑的信号，但特朗普周末在 Truth Social 上立刻回应：既然最高法院不让我搞"对等关税"，那我就用另一套法律框架，他宣布立即将此前 10%的全球关税提升至 15%，理由是"数十年...
Benedict Evans表示，缺乏技术护城河、用户粘性不足、平台战略缺乏飞轮效应，以及产品战略受制于实验室研发方向等问题，正威胁OpenAI长期竞争力。a16z 前合伙人、著名科技分析师 Benedict Evans 近日发表深度分析文章，直指 OpenAI 在表面繁荣背后面临四大根本性战略困境。他认为，尽管 OpenAI 拥有庞大用户基础和充足资本，但缺乏技术护城河、用户粘性不足、竞争对手快速追赶，以及产品战略受制于实验室研发方向等问题，正威胁其长期竞争力。Evans 指出，OpenAI 当前的商业模式并不具备明确的竞争优势。该公司既没有独特技术，也没有形成网络效应，其 9 亿...
比特币测试65000美元关键支撑位，市场恐慌情绪升温。一、热点要闻美联储动态美联储理事沃勒微调鸽派立场美联储理事克里斯托弗·沃勒指出美国经济数据呈现明显矛盾反差，对此前多次反对降息的鸽派观点略作修正。1月非农就业强劲超预期，过去半年已两次投票反对降息；若2月就业数据延续良好表现，将支持暂停降息。 市场影响：降息路径不确定性上升，短期或支撑美元但加剧股市波动，投资者需关注后续就业数据验证。国际大宗商品贵金属价格强势突破关键关口现货黄金突破5200美元/盎司，现货白银一度触及89美元/盎司，贵金属板块整体走强。瑞银预计美联储9月底前降息两次，叠加地缘风险与供应短缺，金价年中或达6200美...
网络看起来还在运转，但参与者正在消失。深潮导读：交易量没有崩塌，但活跃地址六个月来持续萎缩，跌至五年最低点。这种"表面繁荣、内部空洞"的背离，是牛市结构性健康的反面信号。文章用 Glassnode、Santiment、CryptoQuant 三套数据交叉验证，提出三种未来情景，适合当下判断 BTC 走势的参考框架。全文如下：比特币的网络活跃度已经连续六个月走弱，但这一趋势并没有反映在许多交易者第一眼就会盯着的核心指标上。更清晰的信号不是交易量——交易量基本保持稳定——而是参与广度。即便网络继续处理相近数量的交易，链上活跃地址的数量却在持续下滑。在价格发现越来越多发...